摘要：
欧式期权定价模型出现的阶段欧式期权定价模型的发展经历了几个重要阶段，主要集中在20世纪后半叶和21世纪初。以下是欧式期权定价模型的主要阶段：随机漫步模型（Random Walk M... 欧式期权定价模型出现的阶段
欧式期权定价模型的发展经历了几个重要阶段，主要集中在20世纪后半叶和21世纪初。以下是欧式期权定价模型的主要阶段：
随机漫步模型（Random Walk Model）：在20世纪50年代，经济学家保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）和劳埃德·米尔斯（Lloyd Mints）首次提出了随机漫步模型，将股票价格视为随机过程。这个模型没有考虑股票价格波动率的变化，被认为是欧式期权定价的起点。
布莱克-斯科尔斯期权定价模型：在1973年，费希尔·布莱克（Fischer Black）和默顿·米勒（Myron Scholes）在罗伯特·斯科尔斯（Robert Merton）的协助下，提出了著名的布莱克-斯科尔斯期权定价模型。这个模型是第一个公认的、可用于计算欧式期权理论价格的模型。该模型考虑了标的资产价格的随机波动和无风险利率的影响，成为了金融工程学和期权交易的重要基础。然而，布莱克-斯科尔斯模型假设股票价格的波动率是固定的，而实际市场中波动率是变化的，这限制了其在某些情况下的应用。
改进的期权定价模型：随着时间的推移，学者们对布莱克-斯科尔斯模型进行了改进和拓展，以适用于更复杂的市场情况。一些改进的模型包括考虑了波动率变化的模型，如几何布朗运动（Geometric Brownian Motion）模型，以及考虑了股息和无风险利率波动的模型。这些改进使得期权定价模型更贴近实际市场情况，提高了定价准确性。
蒙特卡洛模拟：蒙特卡洛模拟是一种基于随机数的计算方法，可以用来估算欧式期权的价格。该方法不依赖于封闭解的公式，适用于更加复杂的期权合约和金融工具。蒙特卡洛模拟在20世纪末和21世纪初得到了广泛应用，成为了期权定价的重要工具之一。
其他复杂模型：随着金融市场的发展和对期权定价理论的深入研究，出现了一些更为复杂的期权定价模型，如跳跃扩散模型、随机波动率模型和孤立波动率模型等。这些模型可以更好地反映市场实际情况，但同时也增加了计算复杂性和模型参数的估计难度。
欧式期权定价模型出现在( )。
【答案】：D
在资产负债风险管理模式阶段，利率、汇率、商品期货／期权等金融衍生工具大量涌现，为金融机构提供了更多的资产负债风险管理工具。1973年，费雪布莱克、麦隆斯科尔斯、罗伯特默顿提出的欧式期权定价模型，为当时的金融衍生产品定价及广泛应用铺平了道路，开辟了风险管理的全新领域。
